チャーリー・マンガー：メンタルモデルで考える

バフェットの右腕として知られたマンガーの「いろいろな学問の考え方を組み合わせる」思考法と、「逆から考える」習慣を紹介します。

チャーリー・マンガー（1924〜2023年）は、ウォーレン・バフェットの長年のパートナーとして、バークシャー・ハサウェイの副会長を務めた投資家です。2023年11月に99歳で亡くなりました。弁護士出身で、幅広い知識と率直な語り口で多くの人に影響を与えました。

「安い普通の会社」から「すばらしい会社」へ

バフェットは若いころ、グレアム流に「とにかく安い株」を買っていました。マンガーは、多少高くても、長く稼ぎ続けられるすばらしい会社を適正な値段で買うほうがよい、とバフェットに考えを広げるよう促したといわれています。

メンタルモデルの格子

マンガーは、ひとつの分野の知識だけで物事を判断すると、見落としが生まれると考えました。そこで、心理学・経済学・数学・物理学・生物学など、さまざまな分野の基本的な考え方（メンタルモデル）を身につけ、組み合わせて考えることを勧めました。

• 複利（数学）：小さな差でも、長い時間で大きな差になる
• インセンティブ（経済学・心理学）：人は報酬のしくみに沿って行動する
• 能力の輪：自分がよく知っている範囲の中で判断する
• 安全域（工学）：計算どおりにいかないことを前提に、余裕を持たせる

逆から考える

マンガーがよく勧めたのが「逆から考える」ことです。「どうすれば成功するか」だけでなく、「どうすれば失敗するか」を考え、それを避けるのです。たとえば「どうすれば投資で大損するか」を考えると、借金で投資する、よく知らない会社に全額を入れる、噂で売買する、などが思い浮かびます。それをやらないだけで、結果はずっとよくなります。

人間の判断のクセ

マンガーは、人間が判断を誤りやすい心理的なクセについての講演でも知られています。みんなと同じ行動をとりたくなる、最初に聞いた情報に引っぱられる、自分に都合のよい情報ばかり集める、などのクセを知っておくことが、投資の失敗を防ぐと考えました。

この記事は投資の学習を目的とした一般的な解説で、特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。