暴落から回復までにかかった時間の歴史
数か月で戻った暴落もあれば、30年以上かかった暴落もあります。代表的な例を並べて、回復の時間について考えます。
「暴落しても、待っていれば戻る」とよく言われます。それは本当なのでしょうか。過去の代表的な暴落で、株価指数が暴落前の最高値を取り戻すまでにかかった時間を見てみましょう（いずれも配当を含まない指数の終値ベースの目安です）。
回復までの時間の例
- ブラックマンデー（1987年）：ダウ平均は約2年弱で、暴落前の最高値を更新（1989年8月ごろ）
- 日本のバブル崩壊：日経平均は1989年12月の最高値を、2024年2月にようやく更新（約34年）
- ITバブル崩壊：ナスダック総合指数は2000年3月の最高値を、2015年4月に更新（約15年）
- リーマン・ショック：S&P500は2007年10月の最高値を、2013年3月に更新（約5年半）
- コロナ・ショック：S&P500は2020年2月の最高値を、同年8月に更新（約半年）
回復の速さを分けたもの
数か月で戻った暴落と、何十年もかかった暴落の違いはどこにあるのでしょうか。大きな違いは「暴落前の株価が、どれくらい割高だったか」と「経済や金融のしくみそのものが傷ついたか」です。バブル崩壊やITバブルのように、極端に割高な水準から崩れた場合は回復に長い時間がかかりました。
- 暴落前の株価の割高さ（バブルだったかどうか）
- 銀行など金融のしくみが傷ついたかどうか
- 政府や中央銀行の対策の速さと大きさ
- 企業の利益がその後どれだけ伸びたか
配当と積立が回復を早める
上の年数は、配当を含まない指数の数字です。実際に配当を受け取りながら持ち続けたり、下がっている間も毎月一定額を買い続けたりした場合は、自分の資産がもとに戻るまでの時間は短くなることが多いです。たとえば、毎月3万円をカブ銀HD(8350)のような銘柄に積み立てていたら、安いときにより多くの株数を買えたことになります。
💡 自分がいつお金を使う予定かを考えましょう。5年以内に使う予定のお金は、回復に5年以上かかる暴落にも耐えられるよう、株以外で持っておくのが安心です。
⚠️ 個別の会社は、指数と違って回復しないこともあります。ITバブルで高値をつけた会社の中には、二度とその株価に戻らなかったり、消えてしまったりした会社も多くあります。「待てば戻る」は、分散された指数での話だと考えましょう。
この記事は投資の学習を目的とした一般的な解説で、特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。
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