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米国FRBの金融政策と日本株

世界の金融の中心、米国の中央銀行FRBの決定が、ドル円や日本株にどう伝わるのかを学びます。

FRB（米連邦準備制度理事会）は、米国の中央銀行の役割を担う組織です。米国の政策金利（フェデラル・ファンド金利）の目標は、FOMC（連邦公開市場委員会）という会合で決められます。米国は世界最大の経済国で、ドルは世界中で使われているため、FRBの決定は日本株にも大きな影響を与えます。

FRBの2つの使命

FRBは「雇用の最大化」と「物価の安定」という2つの目標を持っています（デュアル・マンデート）。物価については、2%のインフレ率を長い目で見た目標としています。物価が上がりすぎれば利上げを、景気や雇用が弱まれば利下げを検討するのが基本的な考え方です。

FOMCは年8回開かれます。結果は米国東部時間の午後2時に公表され、日本時間では翌日の早朝（夏時間なら午前3時、冬時間なら午前4時）になります。そのため、日本株はFOMCの翌営業日の朝に反応することが多くなります。年4回の会合では、参加者の金利見通しを点で示した「ドットチャート」も公表されます。

2022年、米国では40年ぶりとされる高いインフレが起こり、FRBは急ピッチで利上げを行いました。政策金利は2023年7月に5.25〜5.50%まで上がり、その後2024年9月に利下げへ転じました。その後も、景気や物価の状況に応じて政策は変わり続けています。

たとえばFRBが市場の予想より早く利下げに動くと、日米の金利差が縮まるとの見方から円高が進み、ネギ電子(6820)のような輸出比率の高い会社の株が売られる、という動きが起こることがあります。

💡 FOMCの日程はFRBのウェブサイトで1年分が公表されています。カブデミアの「今日の市場」のニュースとあわせて、重要な会合の前後は値動きが大きくなりやすいと意識しておきましょう。

⚠️ FRBの決定に対する市場の反応は、事前の予想や議長の会見の内容によって毎回違います。「利下げだから株高」と機械的に判断しないようにしましょう。

この記事は投資の学習を目的とした一般的な解説で、特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。