PERとPBRで割安・割高を考える
株価を利益や純資産と比べる2つの代表的な指標、PERとPBRの計算と使い方を学びます。
株価が1,000円の会社と5,000円の会社、どちらが割安かは株価だけではわかりません。会社の稼ぐ力や持っている財産と比べる必要があります。そこで使うのがPERとPBRです。
PER（株価収益率）
PER＝株価÷1株あたり純利益（EPS）。カブ製薬(4570)の株価が2,000円、EPSが100円ならPERは20倍です。「いまの利益の20年分の値段がついている」と考えることができます。
PBR（株価純資産倍率）
PBR＝株価÷1株あたり純資産（BPS）。カブ銀ホールディングス(8350)の株価が800円、BPSが1,000円ならPBRは0.8倍です。PBR1倍割れは、会社が持つ純資産よりも株価の合計（時価総額）が小さい状態を意味します。
- PERが低い：利益に比べて株価が安い。ただし利益が減ると見られている可能性も。
- PERが高い：将来の成長への期待が大きい。期待が外れると大きく下がりやすい。
- PBRが1倍を下回る：資産に比べて割安とされるが、稼ぐ力が弱いと見られている場合もある。
💡 PERやPBRは同じ業種の会社どうしや、その会社の過去の水準と比べるのが基本です。成長企業の多いIT業界と、安定した電力業界では「ふつうの水準」がまったく違います。
⚠️ 数字が低いだけで飛びつくと、業績が悪化している会社をつかむ「バリュートラップ」にはまることがあります。なぜ安いのか、理由を必ず確かめましょう。
この記事は投資の学習を目的とした一般的な解説で、特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。
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