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レイ・ダリオ：オールウェザーと本当の分散

世界最大級のヘッジファンドを築いたダリオの「どんな天気でも耐えられる」資産配分の考え方と、分散についての教えを紹介します。

レイ・ダリオは1949年生まれのアメリカの投資家です。1975年に運用会社ブリッジウォーター・アソシエイツを設立し、世界最大級のヘッジファンドに育てました。その後、段階的に経営から退き、2025年には残っていた持ち分を売却して取締役会からも離れたと報じられています。

仕事と人生のルールをまとめた著書『PRINCIPLES（プリンシプルズ）人生と仕事の原則』は、日本でも話題になりました。失敗を隠さず、そこから学ぶことを重視する考え方で知られています。

オールウェザー（全天候型）

ブリッジウォーターは1996年ごろ、「オールウェザー」と呼ばれる資産配分の考え方を運用に取り入れました。経済には、景気がよくなるか悪くなるか、物価が上がるか下がるかで、大きく4つの「天気」があると考えます。どの天気でも資産全体が大きく崩れないように、株・債券・物価に強い資産などを組み合わせます。

ポイントは、金額を均等に分けるのではなく、それぞれの資産が全体に与える「リスク（値動きの大きさ）」が同じくらいになるように配分することです。この考え方は「リスクパリティ」とも呼ばれます。

ダリオは、お互いに連動しない収益源を15〜20ほど組み合わせれば、期待リターンをあまり下げずにリスクを大きく減らせる、という考えを語っています。そして、これを投資の「聖杯」だと表現しています。

大切なのは「数」ではなく「連動しないこと」です。ネギ電子(6820)、ツチノコAI(3900)など、IT関連株を10銘柄持っていても、同じニュースで一緒に下がるなら、本当の意味での分散にはなりません。

💡 自分の持っている資産が「どんな天気のときに弱いか」を書き出してみましょう。全部が同じ天気に弱いなら、分散を見直すきっかけになります。

⚠️ オールウェザーのような配分でも、損失が出ないわけではありません。株と債券が同時に下がる年もあります。「全天候型」は「損をしない」という意味ではないことに注意しましょう。

この記事は投資の学習を目的とした一般的な解説で、特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。