VIX（恐怖指数）と市場心理
投資家の不安の大きさを数字で表すVIX。どう計算され、暴落時にどこまで上がったのか、どう使えばよいかを学びます。
VIX（ブイ・アイ・エックス）は、アメリカのシカゴ・オプション取引所（Cboe）が算出している指数で、S&P500がこれから約30日間にどれくらい大きく動きそうだと市場が見ているかを表します。不安が強いときに上がるので「恐怖指数」とも呼ばれます。
どうやって計算しているのか
VIXは、S&P500のオプション（決められた値段で売買する権利）の価格から計算されます。株価が大きく下がりそうだと思う人が増えると、下落に備える保険のようなオプションが高く買われ、その結果VIXが上がります。つまり「予想される値動きの大きさ」を、取引されている価格から逆算した数字です。
過去の水準
- 落ち着いた相場：10台で推移することが多い
- 2008年10月24日（リーマン・ショック後）：取引時間中に89.53
- 2020年3月16日（コロナ・ショック）：終値で過去最高の82.69
- 2024年8月5日：取引時間中に65.73まで急上昇
日本にも、日経平均の予想変動率を表す「日経平均ボラティリティー・インデックス（日経平均VI）」があります。考え方はVIXと同じで、日経平均が急落する局面で大きく上がりやすい指標です。
どう使えばよいか
VIXが急上昇しているときは、市場が恐怖に包まれている状態です。こうした時期は1日の値動きが非常に大きくなり、上にも下にも激しく振れます。歴史的には、VIXが極端に高い時期のあとに株価が反発した例もありますが、そこが底だとはその時点ではわかりません。
💡 VIXは「いま市場がどれくらい慌てているか」を知る温度計として使いましょう。自分が不安なときにVIXを見て「みんなも同じように怖がっている」と知るだけで、少し冷静になれることもあります。
⚠️ VIXに連動することを目指す投資商品には、長く持つと価値が大きく目減りしやすい特徴があるものがあります。仕組みを十分に理解しないまま手を出すのはやめましょう。
この記事は投資の学習を目的とした一般的な解説で、特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。
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